Определение типа финансовой устойчивости

Страница 1

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Так обеспеченность запасов источниками формирования - сущность финансовой устойчивости [39, c. 331].

Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используют следующую систему показателей:

а) наличие собственных оборотных средств на конец периода:

СОС = СК - ВнА (10)

где СОС - собственные оборотные средства на конец периода;

СК - собственный капитал;

ВнА - внеоборотные активы;

б) наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ):

СДИ = СК - ВнА + ДО = СОС + ДО (11)

где ДО - долгосрочные кредиты и займы;

в) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СДИ + КрО (12)

где КрО - краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

а) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС - З (13)

где ΔСОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы;

б) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (ΔСДИ):

ΔСДИ = СДИ - З (14)

в) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОИ):

ΔОИ = ОИ - З (15)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансированная трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИ) (16)

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 3) [18, c. 78].

Таблица 3 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1. Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1; 1; 1)

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)

2. Нормальная финансовая устойчивость

М = (0; 1; 1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы

Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности

3. Неустойчивое финансовое состояние

М = (0; 0; 1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы

Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0; 0; 0)

-

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия [54, c. 465].

Понятие чистые активы вернулось в отечественную практику с введением Гражданского кодекса Российской Федерации.

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету [8].

Порядок расчета стоимости чистых активов утвержден приказом Министерства финансов РФ № 10-н и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг №03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов в акционерных обществах.

Страницы: 1 2

Кючевые разделы

Инвестиционные риски

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

Инвестиционное финансирование

Финансирование инвестиций предусматривает определение источников денежных средств, а также выбор наиболее приемлемого способа финансирования. Естественно, что первым возможным источником могут выступить собственные средства.

Инвестиционная политика

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.